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从市场的情绪波动中获利-【新闻】

发布时间:2021-04-05 18:40:36 阅读: 来源:安检门厂家

从市场的情绪波动中获利

应用反身性,从市场先生的情绪波动中获利,这是投资大鳄索罗斯投资成功之谈。

对于市场的无知性,很多投资大师都有所描述。

巴菲特认为市场先生是躁狂抑郁症患者,今天可能欣喜若狂,明天就可能消沉沮丧。

彼得林奇认为市场是不可预测的,预测市场是无用的。

索罗斯对投资现实的前提假设是“市场总是错的。”

很显然,巴菲特和林奇并没有去探究市场为什么是错的,他们只是观察到并利用了这一点。而索罗斯却有一套有关市场出错原因的系统理论,这种理论对他从市场的错误中获利至关重要。

这个理论就是--反身性理论

一、认识反身性理论

索罗斯观点:我们每个人的世界观都是有缺陷的和扭曲的,因此我们对现实的理解是不完全的。

这是其投资哲学的高度概括,高度甚高。

索罗斯将“人对现实的理解不完全”这种认识转化成了一种强大的投资工具。

在索罗斯看来,我们的不完全的认识是影响事件的一个因素,而被扭曲认识影响的事件又反过来影响着我们的认识。这个过程就是一种反身性过程。

在我们金融市场中,怎么样来理解这种反身性理论呢?

市价的变化导致市价的变化,这是一个核心观点之一。听起来是不是有些荒唐呢?不过荒唐背后是否是值得好好考究呢?

一个推断:当股价上涨,投资者们感到自己更富裕了,于是会花更多的钱,结果企业的销售额和利润都上升了。而这时候,股评家们,或是分析家们会指出这些“经改善的基本面”,鼓励投资者们买入。这会让股价进一步上涨,让投资者感到自己更富有,于是他们的支出又会增加。这个过程会持续进行下去。

这个过程就是索罗斯所说的“反身性过程”--一个反馈环:股价的变化带来企业基本面的变化,继而带动股价的进一步变化。如此循环往复。

反过来,股价下跌推进过程亦是如此。

反身性过程是一个反馈环:认识改变现实,而现实又改变认识。

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