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陈世军中航证券小盘股存隐忧大盘上行乏力

发布时间:2021-10-14 17:59:41 阅读: 来源:安检门厂家

陈世军中航证券:小盘股存隐忧大盘上行乏力

陈世军中航证券:小盘股存隐忧大盘上行乏力 更新时间:2010-6-27 0:40:20   笔者以为,小盘股若不跌透,大盘终将难以向上突破。

虽然国家产业政策的调整,对以新兴产业和基础消费为主线的中小盘股的股价形成支撑,但这种支撑在现时来讲恐怕是心理支撑大于实际支撑。因为在整体市场估值水平不断降低的情况下,其相对过高的估值是难以对大资金产生吸引力的。而另一方面,中小盘股的股价走势也始终存在一定隐患,有尚未跌透之嫌。

从中小板综指的走势看,其未跌透之嫌体现在两个方面:一是在调整过程中成交量的萎缩并不十分突出,与上证指数、深成指的显著缩量形成鲜明对比;二是其股价的调整结构尚不成型,有进一步休整和修正的必要。

本周,上证指数和沪深300指数等权重股指数上,对应的成交量水平已经达到去年初以来的最低值,从而让嗅觉灵敏的人很快觉察到市场转机或即将到来。但我们从中小板综指的角度看,情况却有些不同。将中小板综指5月21日见波段底部期间的成交量水平,与春节前那波大调整行情结束时的成交量水平相比,可以发现,其萎缩程度实际上并不十分理想。正因为春节前缩量达到极致的,表明市场筹码锁定程度仍相当高,才引发小盘股节后迎来了单边上扬的强劲反弹。但在经历一轮大跌之后,中小板指数5月21日见波段底期间的成交量却依然不低。这只能说明,伴随大跌,市场筹码已经出现了较大幅度的松动。或许正因为如此,端午节前的反弹才显得并不强劲,并在节后的两个交易日产生了大跌走势。

本周,中小板综指虽然最初也积极寻求反弹,但即便先后有新能源汽车规划7月上报、商务部七大措施助推软件产业发展、工信部专题规划十二五物联网、三网融合首批试点名单有望本周揭晓等一系列利好消息出台,但该指数却并未展开具有持续性的强势上攻。整体来看,在上周的大幅回落后,中小板综指本周仅呈现缩量反弹、冲高回落的技术特征,技术上看跌的意味较为突出。

进一步观察中小板综指的走势可以发现,由于4、5月份的大跌已经打破运行了近18个月之久的上升通道,而且股指击穿了2月3日的低点,表明该指数已进入到较高级别的调整当中。而按照波浪理论,这种调整走势又很可能表现为较大型的A-B-C三浪结构。依此判断,4月23日高点至5月21日低点似乎才完成了一个大A浪的下跌,而5月21日低点至6月10日高点的一波三折属于B浪反弹,端午节后开启的不排除正是大C浪的下跌。

不管这种判断是否正确,不管大C浪最终能否呈现或以何种方式呈现,相信在投资操作上进行充分防御还是非常必要。从中小板综指下方的支撑位置来看,5月21日低点、2009年11月2日大阳线的起涨点和2009年10月9日的跳空缺口等,依次为重要的参考水平。至于其最终会落脚于何处,可以结合量能的萎缩程度是否达到极致来加以判断。

的确,历史经验告诉我们,缩量而非放量才是最值得重视的市场信息:下跌缩量表明空头力量不断减弱以至衰竭,而上涨缩量则表明多头力量不断减弱以至衰竭,都意味着市场转势或为期不远,这在大盘指数上表现得尤为经典。只不过,在市场走势的基本元素中,除了量还有价,量得看量变,价得看型态,缩量到什么程度、什么时候才能导致转势,需要价格型态来加以确认。就像当前的上证指数与沪深300指数,虽然量能的萎缩已经非常突出,但股价并未向上突破,最终实现底部形态的确认。

我们特别关注小盘股,不仅因为其数量、其市值在整个市场中的占比日益提高,更重要的是其中的新兴产业股票已经成为市场的焦点,未来良好的投资前景值得期待。但是,市场从来都是波段运行的,长期投资仅仅是一种理念,而波段操作才是既能及时锁定赢利又能有效防止风险的好方法。

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